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打印 8月26日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會，確定加快融資租賃和金融租賃行業發展的措施，提出簡化船舶、農機、醫療器械、飛機等設備融資租賃相關登記許可或進出口手續。這對船舶融資租賃行業來說，是重大利好。業內人士認為，送出的政策禮包將推動船舶融資租賃業進入快速成長期。
歷經磨難初長成
“通過融資租賃以租代買，原本只能買一艘船的資金，可以租用更多船舶?！鄙虾：Ｊ麓髮W教授甘愛平這樣形象解釋航運企業從這種模式中享受的好處。
從國際市場來看，融資租賃在發達國家被譽為“核心產業”,作為當今世界上發展最迅猛的金融服務產業之一，融資租賃已成為與銀行信貸、證券并駕齊驅的第三大金融工具。目前，全球的固定資產投資有近三分之一是通過融資租賃完成的。
與國外船舶融資租賃業相比，中國船舶融資租賃業屬于典型的后來者。相對于之前的不慍不火，2008年國際金融危機爆發后，我國的船舶融資租賃開始快速發展。一些航運企業期望通過在行業低點買船，待國際貿易轉好后獲利。國內各大銀行紛紛開展船舶融資租賃業務，交銀租賃、民生租賃、工銀租賃等融資租賃企業頻頻參與國際大型船舶訂單的融資。不過，一些融資租賃公司并沒有預料到，航運市場陷入谷底的時間居然如此漫長，為此支付了不少“學費”。
“除了航運業整體不景氣之外，國內航運金融發展初期，缺乏經驗和急功近利也是重要原因?！敝袊壣缣旖蚍稚绺笨偨浝硇旖菡f，在船舶融資的過程中，很多風險投資人沒有意識到或者不夠重視。
挫折并未擊垮剛剛在我國興起的船舶融資租賃業。從國內船舶融資租賃公司的性質來看，可分為三類：銀監會監管的金融租賃公司、商務部監管的內資試點租賃公司和外資租賃公司。這三類公司中，銀行系租賃公司表現尤為強勁。
據統計，2014年民生金融租賃、國銀金融租賃、交銀金融租賃等累計訂造近300萬載重噸船舶。銀監會非銀部副主任毛宛苑說，目前融資租賃已成為僅次于銀行貸款的第二大船舶融資渠道。截至今年5月，我國金融租賃行業船舶租賃業務合同余額已達659億元。
尋找適應中國的發展模式
衡量一個國家融資租賃市場成熟度的重要指標是融資租賃市場滲透率，世界成熟融資租賃市場的滲透率平均在15%至30%之間。而國泰君安的一份研究報告顯示，我國船舶融資租賃市場滲透率約為1.6%,未來發展空間不言而喻。
“從2007年銀監會頒布新的《金融租賃公司管理辦法》起，這幾年關于融資租賃的支持政策不斷出臺。2011年中國銀監會下發《關于金融租賃公司在境內保稅地區設立項目公司開展融資租賃業務有關問題的通知》，2014年發布《金融租賃公司管理辦法》，上海和天津自貿區也分別就融資租賃發展出臺過優惠政策，加上不久前國務院發布的‘確定加快融資租賃和金融租賃行業發展的措施'.在外部發展環境不斷變好的同時，船舶融資租賃業還應該重視尋找適合我國的船舶融資租賃模式?！鄙虾：竭\經紀人協會秘書長劉巽良說。
上海海事大學教授甘愛平認為，單船SPV比較適合中國。SPV全稱special purpose vehicle（特殊目的實體），通常指僅為特定、專向目的而設立的法律實體。對比普通公司，往往SPV除設立的特定目的外，沒有獨立的經營、業務等職能。單船SPV是指融資租賃公司就一艘輪船注冊一家獨立的SPV項目公司，開展融資租賃業務。每一個項目公司對應一筆租賃合同，實行單獨管理、單獨核算，從而實現有效隔離風險。
2010年，上海綜保區成為全國第一個同步開展飛機、船舶單機單船租賃業務的綜合性SPV項目運作平臺。目前已有11家SPV落戶上海綜保區。上海綜保區針對飛機、船舶、大型設備融資租賃業務，設計了6種操作模式，包括單機租賃的“購買轉租賃”、“純租賃”、“帶租約資產轉移”模式，單船租賃的“購買轉租賃”、“帶租約資產轉移”模式，以及境內外租賃大型設備的操作模式。
甘愛平認為，通過SPV項目公司運作船舶融資租賃業務，一方面能讓參與方得到一定稅收方面的優惠，另一方面也是考慮到船舶價格高波動性，即使SPV項目公司出現運作虧損，也不會對金融租賃公司經營狀況造成很大沖擊。
劉巽良認為，德國的KC模式也是一個非常成功的模式，即由許多合伙人共同出資成立一家船舶有限責任公司，用所獲資金訂造新船，再租給航運公司獲利。他說：“這樣的模式也可以引入我國。”
巧借外力規避風險
若傳統船東去銀行貸款，一般只能貸到項目款的70%,自有資金至少30%.而融資租賃企業的資金杠桿率可以提高10倍，所以融資租賃企業承擔的風險更大。如何更好地規避風險，是船舶融資租賃業健康發展的基礎。
“航運市場紛繁復雜且瞬息萬變，所以船舶融資租賃比其他產業融資租賃難度更大?！眲①懔颊f，船舶融資租賃業務涉及船舶檢驗、船價評估、海事登記、法律、會計、審計等各個環節。從事船舶融資業務可行性分析的團隊，必須既懂保險，又懂外語、貿易、航運、海商海事、國際法律公約和慣例。但現在的融資租賃公司大都組建自己的船務部，自己招聘人員組建團隊，分析每項船舶融資業務的可行性，這樣不僅人力成本高，還很難實現專業決策。
“其實應該善用社會上的第三方研究力量，請專業團隊給出專業分析，這樣規模小的融資租賃機構完全可以處理船舶融資租賃的大單子，并有效控制風險。”劉巽良建議。
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船舶融資租賃發展歷程
早在20世紀50年代，美國便開始開展船舶融資租賃業務，并制訂了一整套完善的法律和規則，培養了一大批專業人才，50年代末及60年代初傳到歐洲，70年代擴展至南美、亞洲和非洲，80年代全球開始普遍接受較為統一的融資租賃概念。
中國融資租賃的概念從80年代初開始引入，其原始動機是在計劃經濟體制下，為引進國外資金和設備尋找“出路”,這也導致了當時社會普遍對融資租賃認知程度有所偏差。90年代中后期，大量的應收賬和壞賬激增，使得國內租賃業瀕臨行業性破產。直至2007年銀監會頒布新的《金融租賃公司管理辦法》，銀行獲準涉足租賃市場，租賃業浴火重生，在國內再度受到各方關注。（來源：中國交通新聞網）
