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打印 一邊是薄如刀片的利潤，一邊是增厚的信貸成本，一直以來，中小企業步履維艱。
事實上，中小企業遭遇融資難的同時，“融資貴”的難題也日益加重。《華夏時報》記者了解到，除銀行利息外，審計費、評估費、擔保費等諸多貸款前置收費項目成為企業融資的沉重負擔。
更令企業頭疼的是，在借新還舊續貸過程中，需要先向民間小額貸款公司高息借款，還上銀行貸款后，才能繼續從銀行貸款，這更是大大推高了融資成本。
央行在8月1日晚間發布的《2014年第二季度中國貨幣政策執行報告》（下稱“報告”）中特別為解決實體經濟融資難、融資貴的老問題開出了藥方：依靠全面深化改革，標本兼治，包括著力調整結構、優化信貸投向；抑制金融機構籌資成本不合理上升，縮短企業融資鏈條，清理整頓不合理收費；優化商業銀行小微企業貸款管理，積極穩妥發展面向小微企業和“三農”的特色中小金融機構；增加金融供給，大力發展直接融資等。
被抬高的融資成本
《華夏時報》記者采訪了解到，從銀行融資企業需要承擔的成本主要有三塊：一是銀行貸款利息；二是政府行政部門收取的費用，主要有抵押登記費、公證費、工商查詢費；三是中介機構收取的費用，主要有抵押物評估費、擔保費、審計費。后兩項業內統稱為“第三方收費”。
具體看來，第三方收費項目多達十余項，其中抵押物評估費是費用占比較大的一項。“由評估中介機構根據抵押品評估價值分檔次按比例向中小企業收取，評估值越高，費率越高。”一家股份制銀行北京分行一負責人坦言，收費標準通常為抵押物評估金額的0.1%-0.25%。其次是，抵質押品登記費。由登記機關按評估額的0.1%-0.3%收取。
但對于企業資產抵押估值不足，還要尋求擔保公司幫助。“一般按照借款額度2%計算，即借100萬元貸款，就要承擔2萬元的擔保費?！币患抑行推髽I財務負責人向記者坦言。
這一圈轉下來，企業融資成本已經變相增加。但這并不是全部，也絕不是被增加占比最大的那一部分。
“這不是最困難的日子，還款才是最困難的日子?！鄙鲜鲐攧肇撠熑私榻B說，按照銀行規定，先歸還舊貸款才能重新申請新貸款。這樣一來，對資金鏈緊張的公司、流動資金并不充裕的中小企業來說，必須通過小額貸款公司或者民間借貸獲得短期周轉資金。這就是業內俗稱的“過橋貸款”。
而這種“過橋貸款”，是在企業向銀行“續貸”過程中必須要接受的隱性成本。“與銀行無關，卻因銀行而起?！鄙鲜鲐攧杖耸刻寡?。而就是這個“隱性成本”，才是壓垮企業融資貴的最后一根稻草。
王文武，是河北省涿州市一家小型軸承加工廠的廠主?！斑@時候別管利率有多高，月息3分、4分也得借。”他說，過橋貸往往有兩三個月，如果換算成年利率高達30%以上，高出銀行利率三四倍。
但辦理“續貸”手續相當復雜。想起兩個月前的經歷，王文武只能無奈搖頭：“辦理續貸要先解除土地和房產抵押，進行再抵押，這個過程必須跑國土資源局、房產局十多趟，設置的條件也十分繁瑣苛刻?！?BR> 例如，文件上蓋上法人代表的章和公司印章并不管用，國土部門要求法人代表當面簽字才算數。企業的法人代表就是出差也得趕回來簽字，否則時間還得往后拖。企業還最怕國土部門領導干部出差，解除抵押和再抵押的文件必須層層受理，逐級簽字。如果中間一個領導干部出差，下面的環節就得往后排。
這樣下來，企業融資成本再次被“隱性”抬高?！岸嗤涎右惶欤髽I就要多支付近1萬元的利息?！钡跷奈湟仓荒苓x擇默默接受，“銀行貸款能下來，就算沒白費。”這也是大多數企業主的心理寫照。
而這并不完全是銀行的錯。“先還貸再發放的模式是銀行多年風險控制的手段，通過提高還款次數降低信貸風險?！鄙鲜鲢y行人士指出，但是在續貸過程中，應當將企業細分，對那些資質較好、現金流充沛、經營狀況良好的簡化手續，到期日前就完成續貸審貸，盡量降低企業續貸的擔保和資金拆借成本。
拉開調整序幕
實際上，對中小企業來說，融資難、融資貴很大程度上是周轉難、周轉貴。
“先還后貸或者還舊借新，這樣的制度設計原本是為了測試企業還款能力，給銀行提供是否再向企業放貸的參考。”上述股份制人士告訴記者，但實際上，這個制度目前已經流于形式。
原因在于，一方面企業通過過橋資金還貸，用的不是自己的錢，銀行根本無從判斷企業經營和資金情況；另一方面企業為了籌措資金續貸，要么去借高利貸，要么推掉訂單，不僅造成經營損失，而且大幅增加了額外的成本。
此時，降低實體經濟融資成本，是包括央行、銀監會在內監管層的一大頭號任務。與一季度貨幣政策執行報告相比，央行在二季度貨幣政策執行報告中著重強調“多舉并措，降低實體經濟融資成本”，這與此前國務院部署降低實體經濟的融資成本相一致。
“下半年貨幣政策的核心在于降低社會融資成本，這無論對于解決中小企業融資難、融資貴問題，還是對于維持整個社會債務的平穩存續都是至關重要的。”國信證券宏觀分析師鐘正生認為。
央行坦承，從2014年以來的情況看，貸款利率和企業債券利率有所下行，整體融資成本較上年末穩中略降，但部分企業特別是小微企業融資不易、成本較高的結構性問題較為突出。
對此，央行在《報告》中專門設立專欄提到“降低融資成本要標本兼治”。那么“本”是什么？民生證券研究院副院長管清友認為傳統部門強勁的融資需求和儲蓄率拐點是全社會融資成本被推高的本質原因，其結果是其他市場化部門融資需求被不斷擠出。
而“標”則是這種擠出效應下的表現形式：非標的興起、利率市場化、互聯網金融、期限錯配、融資鏈條盤根錯節等等?！罢^‘沒有買賣就沒有殺害’，沒有預算軟約束部門強勁的融資需求，也許就沒有這么多繞開監管的金融創新出現了?！惫芮逵颜J為。
但底線思維之下，治本之路漫漫，監管部門不得不尋求治標之策。
央行認為下一步應著重對小微企業和三農信貸支持較多的金融機構實施定向降準，利用PSL搞定向差別降息，出臺127號文打擊非標以斬斷盤根錯節的融資鏈條，引入同業存單和大額可轉讓存單等主動負債管理工具以緩解期限錯配，弱化存貸比監管等等。
事實上，今年二季度，央行已經采取相關措施以降低融資成本，包括4月份和6月份的兩次定向降準，也多次運用支農支小再貸款，支持金融機構擴大對“三農”和小微企業信貸投放。
從銀監會來看，也就進一步落實國務院常務會議要求降低實體經濟的融資成本做出了部署；從規范同業、信托等業務，同時清理“只收費不服務”的銀行業務等多方面切實降低社會融資成本。
“從進行商業服務價格管理辦法的現場和專項檢查入手，規范商業銀行的經營行為，使得銀行的服務能夠真正做到依法合規、公開透明?！敝袊y監會政策研究局副局長張曉樸曾接受媒體采訪坦言。而在利率市場化加速推進的大背景下，各家銀行為吸收存款競相提高砝碼，但銀監會將對銀行高息攬儲行為進行規范，從源頭上降低企業融資成本。
如此央行、銀監會同時出手，旨在希望降低實體經濟融資成本，但是否能真正降低企業融資成本，還要看未來政策的持續性和落實情況。
央行坦言，未來還將定期對商業銀行實施考核，并根據考核結果對其準備金率進行動態調整。通過上述設置，建立正向激勵機制，引導商業銀行用好增量、盤活存量，這有利于在不大幅增加貸款總量的同時，使“三農”和小微企業獲得更多的信貸支持。（來源：華夏時報 錢秋君）
